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本轮牛市新格局:老币逆袭、通胀陷阱与散户代际之变

作者:Stacy Muur

编译:深潮TechFlow

我们终于迎来了牛市,但这也暴露了 Web3 经济现实中的一些弱点。

对于过去几年里不断优化投资组合的市场参与者来说,这次牛市显得有些“吝啬”。许多较新的 Token 表现不佳,而像 XRP、$ADA、$DOT 和 $ATOM 这样的老牌币种却取得了令人瞩目的回报。

背景:老币与新币的表现对比

从历史上看,较新的山寨币(从 TGE,即 Token 生成事件起不到两年的 Token)通常会在不同时间段内持续跑赢老牌币种。然而,这次牛市却呈现出截然不同的趋势:老牌项目(如 $XLM、$XRP、$ADA、$DOT 和 $ATOM)成为市场的主导力量,而新币却表现平平。

接下来,我们将探讨这一现象的背后原因、潜在意义以及对未来的启示。

解析趋势变化:关键洞察
  1. 新资本流入,而非资金轮动

老牌山寨币的全面上涨表明,这一趋势并不是由加密市场内资金的轮动引发的。更有可能的是,市场正在吸引新的资本,尤其是来自重新进入市场的散户投资者。

  1. 散户回归,但关注点不同

随着 Coinbase 应用排名的上升以及加密相关 YouTube 内容观看量的增加,散户投资者的回归迹象十分明显。然而,与预期中散户会将资金投入高风险的 Memecoin 不同,这些资金似乎更多地流向了上一轮牛市中已经成熟的项目。这可能表明,当前的散户投资者群体年龄更大、更倾向于规避风险,或者对上一轮牛市中的知名山寨币更为熟悉。

  1. 熟悉度与信任感作为决定因素

本轮牛市中表现突出的老牌山寨币,基本都是上一轮牛市中的明星项目。这表明回归的散户投资者可能年龄在 25 至 45 岁之间,并且对加密货币市场已有一定的经验。他们可能对诸如 DePIN(去中心化物理基础设施网络)、RWA(现实世界资产)和 AI 等较新的叙事缺乏了解,因此更倾向于选择那些耳熟能详的项目。

  1. 代际差异的影响

与此同时,Z 世代投资者(通常通过 TikTok 或 Meme 驱动的内容接触加密货币)可用资金较少。这可能解释了尽管散户投资者回归,但 Memecoin 市场却未能吸引到显著的资金流入。

  1. 通胀影响

另一个导致新山寨币表现不佳的重要因素是通胀。相对而言,老牌币种的流通供应占比更高,因此新资本不会因 Token 的持续发行而被稀释。

如果你对这些趋势感兴趣,未来的市场动态将值得持续关注。老牌币种的崛起是否会改变 Web3 的经济格局?新币又该如何应对这些挑战?让我们拭目以待。






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