WOO X Research:一夜崩跌,牛真的走了吗?
撰文:WOO
12 月 5 日比特币正式突破 10 万美元大关,意味着新一波加密浪潮的开启,正当市场情绪沸腾之时, 12 月 10 日却突然迎来剧烈跌幅,比特币在六小时内从 10 万美元跌至最低 94100 美元,跌幅达 6%
与此同时,撇除比特币与以太坊的山寨币种 (Total 3),面临更严重的下跌,高达 14%
根据 Coinglass 数据显示,24 小时内爆仓金额高达 17.34 亿美元,爆仓人数高达 58 万人,远远超过 2020 年 3 月 12 日比特币当日暴跌 50%,爆仓 10 万人的规模。
这场下跌来的猝不及防,虽然比特币随后价格回升至 97000 美元水准,但强制平仓的仓位却再也回不来了。这次下跌只是一场普通的回调?还是本轮顶点已至?就让 WOO X Research 带大家看看暴跌背后的原因与未来展望!
来源:Coinglass
山寨市场情绪高涨,存在巨额杠杆在 11 月 14 时, WOO X Research 便已发表文章,当中预测市场周期处于「山寨币爆发前夜」,当时的比特币市占率约为 61%,不到一个月的时间此数据便已降至 55 %,当前市场周期定调为山寨币爆发阶段。
与此同时 Total 3 总市值向上突破 1 兆美元,一个月以来涨幅高达 55%
板块轮动至山寨币上涨并非下跌主因,而是过于旺盛的乐观情绪导致市场存在大量杠杆。
代表山寨币种的 ETH 与 SOL,在合约持仓量均创下历史新高,与代币价格同步上涨。可以将该现象解读为:加密用户不实际拥有该币种,使用杠杆做多,越高的持仓代表看涨情绪越发强烈。
今夜暴跌前 ETH 的持仓量高达 270 亿美元,一个月前为 170 亿美元,一个月内上涨近 60%,币价涨幅也未跟上持仓量的巨额增幅,投机情绪旺盛。
ETH 的例子只是缩影,多数山寨币种持仓量变化增幅更加强烈,如 Doge、Xrp、Pepe 等。山寨币种本就可以视为「有杠杆」的比特币,加上合约交易杠杆特性,当前市场存在过于大量的杠杆,市场需要清除才能向前迈进。
来源:Coinglass
另外从资金费率角度,也可以观测到在暴跌之前已呈现过热状态。
复盘近一个月比特币走势与山寨币资金费率关系,在比特币 7 万美元上升至 10 万美元的过程中,山寨币种的资金费率并无显著拉升,年化利率大多落在 10% - 30% 区间,仅有几天不连贯且零星币种超过 100%
从下图可以观测到山寨币市场在 12 月 4 日之后,已出现连续天数且大多数山寨币种资金费率爆增,大多落在 60% - 100% 区间。
持仓量与资金费率的共振上涨,再次确认了市场当前存在大量杠杆,下跌主因也很简单:便是高杠杆清算的连环效应。
免责声明:本站所有内容不构成投资建议,币市有风险、投资请慎重。
- 早知道